Costco: Ценность для покупателей, но не для инвесторов

Ускорение роста компании Costco происходит только за счет расширения новых складов, в то время как рост продаж на складах остается постоянным. Это может привести к ухудшению показателей доходности. За последние 2 года цена акций компании росла в основном за счет увеличения мультипликатора на 42 % при минимальном росте прибыли. Однако сейчас профиль роста слабее. Costco заслуживает более высокой оценки по сравнению со своими аналогами. Однако я считаю, что премия в 168% к среднему среднему показателю PE за 1 год вперед является чрезмерной.