Corebridge Financial: Низкая оценка, но слияние с Equitable усложняет ситуацию

Акции Corebridge Financial торгуются с дисконтом, при коэффициенте 7,1x форвардного P/E, что отражает скептицизм рынка после выхода AIG и на фоне рисков интеграции слияния с Equitable. Управляемые активы CRBG (Assets Under Management, AUM) составляют $380 миллиардов, стабильная дивидендная доходность 3,67% и агрессивная программа выкупа акций на $2 миллиарда подчеркивают сосредоточенность руководства на возврате средств акционерам, а не на снижении долговой нагрузки. Операционная эффективность улучшилась до 18,5%, при этом ротация продукции в сторону доходов на основе комиссий и фиксированных аннуитетов с индексом снижает чувствительность к рыночным колебаниям.

В 2023 году, несмотря на экономические трудности, рынок аннуитетов в США показал устойчивый рост. Согласно данным LIMRA, Ассоциации исследования жизненного страхования и пенсионного обеспечения, продажи аннуитетов в США достигли рекордных уровней, превысив $310 миллиардов. Это говорит о продолжающемся интересе инвесторов к таким продуктам в условиях волатильного рынка.