Copart: Почему «король автохлама» всё ещё на вершине

Замедление роста компании Copart, Inc. и сжатие её мультипликаторов отражают циклические препятствия (нормализация категории CAT, доступность страхования, конкурентное давление со стороны IAA), а не снижение её структурных преимуществ. При оценке в ~24х прибыли по сравнению с историческим мультипликатором выше 30х для CPRT, рынок учитывает консервативные предположения о росте, несмотря на модель Copart, не требующую больших капитальных затрат, высокий уровень возврата на инвестированный капитал (ROIC), чистый денежный баланс и встроенные опциональные возможности реальных активов. Я считаю это хорошей возможностью для получения двузначной доходности в перспективе.

Copart, Inc. является одним из ведущих мировых провайдеров онлайн-аукционов для автомобилей, предназначенных для утилизации и восстановления. Компания работает в более чем 200 локациях в 11 странах. За последние годы её выручка значительно выросла, продолжая демонстрировать устойчивость в условиях изменяющегося рыночного климата.