Collegium Pharmaceutical: оценка ниже 3 денежных прибылей после небольшого снижения прогноза

В материале акциям Collegium Pharmaceutical присвоена рекомендация «покупать» с высоким уровнем риска после резкого снижения прогноза и падения котировок. По оценке автора, рынок закладывает чрезмерно пессимистичный сценарий. На препараты для лечения СДВГ Jornay PM и AZSTARYS теперь приходится более 30% продаж 2026 года; их продажи уверенно растут, а патентная защита действует до 2030-х годов. Спад в сегменте обезболивающих происходит поэтапно: Nucynta уже сталкивается с давлением со стороны дженериков, патентный риск для Belbuca связан прежде всего с судебным разбирательством в апреле 2027 года, а Xtampza защищена патентами до 2033 года.