Coherent: привлекательная возможность для терпеливых инвесторов

Вертикальная интеграция COHR, наращивание пластин диаметром 6 дюймов и стратегические дивестиции, как ожидается, приведут к расширению маржинальности и ускорению роста выручки в области оптики для центров обработки данных на основе искусственного интеллекта. Несмотря на краткосрочные трудности с денежным потоком и более низкие операционные маржи по сравнению с Lumentum, расширение мощностей и увеличение прибыльности Coherent ставят её в выгодное положение для потенциального превосходства после 2026 года. Тем не менее, остаются риски, связанные с выходом пластин на основе InP, запуском операций на заводе и узкими местами в упаковке, но успешное масштабирование может оправдать значительное переоценивание стоимости.

Спрос на оптические решения для центров обработки данных на основе искусственного интеллекта продолжает расти. По прогнозам, мировой рынок оптики для центров обработки данных достигнет более $15 миллиардов к 2028 году. Это способствует увеличению инвестиций в этом сегменте, ставя задачу перед компаниями, такими как Coherent, ускорить технологические разработки и оптимизацию производства.