Clipper Realty: дешевизна на бумаге, но дивидендная доходность в 12% неустойчива

В представленном анализе акциям Clipper Realty Inc. присвоена рекомендация «Продавать» из-за высокой долговой нагрузки, рисков рефинансирования и вероятного сокращения дивидендов. Жилой сегмент CLPR вырос на 10,9% год к году, однако общий скорректированный денежный поток от операционной деятельности (AFFO) сократился вдвое после потери крупнейшего арендатора офисных площадей. Отношение чистого долга к EBITDA находится на высоком уровне 17,6 раза. Предстоящий пересмотр процентных ставок, вероятно, усилит давление на AFFO и дивиденды.