Chevron: сложная ситуация в Венесуэле

Компания Chevron занимает уникальную позицию, будучи единственной крупной нефтяной компанией, работающей в Венесуэле. Глубокое знание нефтяных активов Венесуэлы дает компании стратегическое преимущество на случай, если США возобновят добычу венесуэльской нефти. Хотя акции Chevron торгуются с P/E около 21, текущие цены на нефть остаются слабыми; циклическую оценку следует учитывать на протяжении всего бизнес-цикла.

В 2021 году экономика Венесуэлы сократилась почти на 80% по сравнению с пиком 2013 года, что частично объясняется падением нефтяных доходов. В апреле 2023 года венесуэльский экспорт нефти составил примерно 700 000 баррелей в день, что является существенным увеличением по сравнению с предыдущими годами, но значительно ниже уровня до санкций. Соединенные Штаты наложили жесткие санкции на венесуэльскую нефтяную индустрию в 2019 году, что значительно ограничило экспорт из страны.