Черный Камень: Почему я перестал покупать одного из своих лучших бизнес-ангелов (Понижение рейтинга)

Акции BXSL выросли на 10% с момента моего последнего позитивного прогноза, поскольку паника на рынке по поводу тарифов утихла, а оценки вернулись к норме. Финансовые результаты первого квартала 2025 года демонстрируют сильные фундаментальные показатели: 98% долга имеют первоочередное право требования, портфель устойчив, а доля невыполняемых обязательств составляет всего 0,3% — это один из лучших показателей в секторе. Хотя более низкие процентные ставки оказали давление на чистый операционный доход, BXSL все же смогла покрыть свою дивидендную выплату в размере $0,77 со здоровым коэффициентом выплаты в 108% и доходностью в 11,2%.

Компания в течение последнего года фокусировалась на оптимизации структуры долга, что позволило поддерживать высокие показатели устойчивости. BXSL продолжает вкладывать средства в диверсификацию портфеля, что снижает риски в условиях нестабильного рынка. Стабильные финансовые результаты укрепляют доверие инвесторов и позволяют компании прогнозировать стабильный рост в будущем.