Carriage Services: проблемы с объемом и рефинансированием создают привлекательную возможность

Акции Carriage Services (CSV) торгуются с существенной скидкой — около 34 долларов при оценочной справедливой стоимости в 55 долларов, что обеспечивает значительный запас прочности. Основной бизнес компании поддерживается долгосрочными демографическими тенденциями, а раздробленность отрасли открывает возможности для выгодных приобретений с мультипликаторами EBITDA в диапазоне 7–9. Основные риски связаны с необходимостью рефинансирования старших облигаций на 400 млн долларов в 2029 году по более высоким ставкам и возможными макроэкономическими трудностями, однако разумное распределение капитала и снижение долговой нагрузки снижают потенциальные негативные последствия.