CarMax: Уверенные результаты, но остаются некоторые опасения (рейтинг повышен до "держать")

Я повышаю рейтинг CarMax с «продавать» до «удерживать» после сильных результатов за первый квартал 2026 года и впечатляющего роста розничной торговли, несмотря на сложные макроэкономические условия. Исполнение стратегии руководством относительно ценообразования и запасов, особенно в рамках программы Value Max, обеспечило устойчивый рост продаж как в бюджетных, так и в премиальных сегментах. Качество кредитного портфеля в сегменте CarMax Auto Finance по-прежнему вызывает беспокойство, с увеличением резервов на возможные потери по ссудам и снижением проникновения финансирования, что создает препятствия для роста прибыли.

CarMax является крупнейшим розничным продавцом подержанных автомобилей в США. Компания продолжает расширять свои онлайн-продажи, что ускоряет удовлетворение потребительских запросов. В прошлом году CarMax обслужила более 800 тысяч клиентов, что демонстрирует её стремление улучшать покупательский опыт.