BRUKP: IPO обязательных конвертируемых привилегированных акций корпорации «Брукер» с дивидендной ставкой 6,375%

Новые обязательные конвертируемые привилегированные акции корпорации Bruker серии A с купоном 6,375% предлагают фиксированный доход, но их результаты тесно зависят от динамики обыкновенных акций BRKR. Фундаментальные показатели Bruker ослабли: наблюдается снижение результатов и более тонкая, чем желательно для держателей префов, «дивидендная подушка». Доходность к погашению, скорректированная на опционность, выглядит непривлекательно по сравнению со срочными привилегированными выпусками сопоставимого срока, особенно с учетом отсутствия защит, предусмотренных Законом США об инвестиционных компаниях 1940 года.

Bruker — производитель научного приборостроения (включая решения для масс-спектрометрии, ЯМР и микроскопии), чьи акции торгуются на Nasdaq под тикером BRKR. Обязательные конвертируемые префакции обычно платят фиксированные дивиденды до установленной даты, после чего автоматически конвертируются в обыкновенные акции по заранее заданному диапазону коэффициентов, что делает их чувствительными к волатильности базовой акции. В отличие от префакций закрытых фондов, на которые распространяются требования по покрытию активами согласно Закону 1940 года, корпоративные префакции таких защит не имеют и располагаются в иерархии старше обыкновенных акций, но младше долговых обязательств эмитента.