Broadcom: заблуждение Уолл-стрит по марже расширяет альфу быков

Акции Broadcom получили рейтинг «сильная покупка», а распродажа после отчётности создала привлекательную цену для покупателей на фоне лидерства компании в инфраструктуре ИИ и сильного перспективного портфеля заказов. Трансформация бизнес-модели AVGO, основанная на финансировании XPV, кастомных микросхемах и открытых Ethernet-сетях, позволяет компании опережать цикличность полупроводниковой отрасли и претендовать на $230 млрд выручки от ИИ к 2028 финансовому году. Операционный рычаг расширяется несмотря на сжатие валовой маржи: операционная маржа в третьем квартале составила 67,9%, а прогноз предполагает сохранение на уровне не ниже 66% благодаря контролируемым операционным расходам и ускоренному внедрению ИИ.