Broadcom: не вышли из кризиса, но акции стали дешевле (повышение рейтинга)

В прошлом квартале мы понизили рейтинг Broadcom Inc. до «продажи», исходя из предположения, что акции компании оказались в замкнутом круге. Мы ожидали давления на акции и/или маржу AVGO из-за того, что всё больше гипермасштабируемых компаний стремятся диверсифицировать поставщиков для своих проектов по созданию специализированных ИИ-микросхем. Хотя снижение маржи подтверждает нашу логику, мы считаем, что ускорение роста выручки может помочь компенсировать это за счёт повышения операционной маржи.