Bradesco: автор понизил рекомендацию до «держать» после переоценки рисков на фоне выборов

Автор понизил рекомендацию по акциям Bradesco с «покупать» до «держать», установив новую целевую цену в 2,66 доллара на фоне возросших макроэкономических и политических рисков. Несмотря на сильные результаты III квартала — рост чистой прибыли на 14,6% год к году и улучшение коэффициента эффективности до 45,4% — качество кредитного портфеля ухудшается: доля проблемных кредитов выросла до 4,6%, а их покрытие резервами снизилось. По мнению автора, распродажа после выборов связана с усилением неопределенности вокруг бюджетной политики Бразилии, резким ростом процентных ставок и долговой нагрузкой потребителей, а не с проблемами самой компании.