BND: Когда диверсификация превращается в ухудшение портфеля

Фонд BND предоставляет низкозатратное, низкорисковое и широкое покрытие рынка облигаций, однако его реальные доходности были посредственными и едва превышали уровень инфляции. Сильная диверсификация фонда приводит к результатам ниже, чем у более специализированных облигационных ETF, что напоминает предупреждение Питера Линча о «неблагоприятной диверсификации». Текущие макроэкономические риски — постоянная инфляция и высокие дефициты — означают, что BND сталкивается с существенным риском изменения процентных ставок, что ограничивает его краткосрочный потенциал роста.

Фонд BND, или Vanguard Total Bond Market ETF, является одним из крупнейших облигационных биржевых фондов в мире, управляя активами на сумму около $272 миллиардов. Он включает в себя более 10 000 облигаций различных типов, включая казначейские, корпоративные и ипотечные. В последние годы инфляция в США достигла своего пика за последние 40 лет, что оказывает дополнительное давление на доходность таких фондов, как BND.