BMW: пересмотр прогноза в сторону понижения означает умеренное снижение целевой цены

BMW остается фундаментально привлекательной автомобильной акцией, несмотря на недавнее снижение прогноза и проблемы с продажами в Китае в третьем квартале 2025 года. Я понижаю целевую цену до 87 евро за акцию (около 39,5 доллара за ADR), отражая более консервативные предположения о марже и росте, но сохраняю четкий рейтинг "покупать". Сильный бренд BMW, предстоящая технология Neue Klasse и хорошо покрываемые дивиденды поддерживают долгосрочную перспективу роста, даже на фоне волатильности сектора и рисков, связанных с тарифами.

В третьем квартале 2023 года BMW продала по всему миру более 590 тысяч автомобилей, что на 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания активно продвигает электромобили, и продажи моделей с электрическими двигателями выросли на 50% по сравнению с предыдущим годом. BMW планирует выпустить первые модели с технологией Neue Klasse в 2025 году, что должно укрепить ее позиции на рынке электромобилей.