Blackstone Mortgage: Дивидендная доходность высока, но не позволяет рассчитывать на высокие процентные ставки

Высокая дивидендная доходность и кажущаяся дешевизна оценки BXMT привлекательны, но ее кредитный портфель, в котором преобладают офисы, плохо приспособлен к текущим условиям высоких процентных ставок. Рост процентных ставок увеличивает чистый процентный доход, но также оказывает давление на заемщиков, приводя к дефолтам и списаниям, что существенно влияет на распределяемую прибыль BXMT. Несмотря на значительный запас прочности за счет потенциального возврата кредитов, такие бычьи катализаторы, как снижение процентных ставок, представляются маловероятными в ближайшей перспективе.