Birkenstock: Привлекательная оценка на фоне роста маржинальности

Компания Birkenstock демонстрирует впечатляющий международный рост, особенно в Азии, за счет привлекательности бренда и расширения продуктовой линейки за пределы своих классических сабо. Компания может похвастаться первоклассной валовой маржой свыше 60%, которая обеспечивается масштабом производства и выборочными увеличениями цен, что поддерживает высокий рост EBITDA. Оценка компании является привлекательной на уровне 13.8x по показателю EV/EBITDA на 2025 финансовый год и 11.8x на 2026 год, что отражает рост EBITDA на уровне высоких двузначных процентов и экспозицию на европейские и азиатские рынки.

Birkenstock, основанная в 1774 году в Германии, становится все более популярной благодаря своей ориентации на комфорт и качество. В последние годы компания активно расширяется на такие рынки, как Китай и Индия, и укрепляет свои позиции благодаря коллаборациям с известными дизайнерами и брендами. Это способствует укреплению глобального признания и росту продаж.