Bioceres Crop Solutions: в ожидании разворота валовой прибыли (понижение рейтинга)

Рейтинг Bioceres Crop Solutions Corp. понижен до «держать» из‑за высокой волатильности валюты Аргентины, ограничений на кредитование и сложного перехода на новую модель продаж семян. Последние результаты показывают резкое сокращение выручки и углубление убытков, при этом сохраняются дисциплина в управлении денежными средствами и акцент на снижении затрат. Оценка компании находится на уровне около 3,5x валовой прибыли и 8,5–11x EV/EBITDA, однако риски для прибыли и возможного размывания долей остаются высокими.

Bioceres Crop Solutions — аргентинская агробиотехнологическая компания, известная разработкой засухоустойчивого признака HB4 для пшеницы и сои; акции торгуются на Nasdaq под тикером BIOX. В последние годы Аргентина сталкивается с трехзначной инфляцией, множественными обменными курсами и валютным контролем, что осложняет доступ компаний к финансированию. Ряд стран Латинской Америки, включая Аргентину и Бразилию, одобрили выращивание пшеницы с признаком HB4, что расширяет потенциальные рынки сбыта компании.