Безумный рост Micron не меняет нашего пессимистического прогноза

Компания Micron Technology, Inc. продолжает получать рейтинг «Сильная продажа» из-за завышенной оценки, несмотря на недавний рост и устойчивые результаты. Спрос на DRAM, вызванный развитием искусственного интеллекта, привел к утроению квартальной выручки MU в годовом исчислении, но рынок остается цикличным и схожим с товарным рынком. Исторические суперциклы DRAM демонстрируют, что предложение в конечном итоге превышает спрос, что приводит к резким рыночным коррекциям, даже на фоне значительного роста конечных пользователей.

Micron Technology, одна из ведущих мировых компаний в области производства памяти, также сталкивается с конкуренцией со стороны других крупных игроков, таких как Samsung и SK Hynix. В отчете группы Technology Business Research за 2023 год отмечается, что ожидается рост мирового рынка DRAM на 25% в ближайшие пять лет, в основном за счет увеличения спроса на серверные решения и облачные технологии.