Berkshire: Конгломератная структура усложняет будущий рост капитала

Berkshire Hathaway сталкивается со стратегическим застоем, имея наличные резервы в размере 400 миллиардов долларов и ограниченные перспективы роста капитала при текущем ограниченном руководстве. Обязательство BRK.B сохранять все операционные бизнесы и избегать значительных возвратов капитала свидетельствует о тактической закостенелости и отсутствии внимания к акционерам. Акции торгуются с коэффициентом P/E 15,26, что на 30% выше, чем у аналогов, но демонстрируют отставание с трендом от "плоского" до снижающегося уровня и минимальными обратными выкупами.

За последние несколько лет Berkshire Hathaway увеличила свои инвестиции в такие компании, как Apple и Bank of America, несмотря на общий консервативный подход к капиталовложениям. Руководство компании во главе с Уорреном Баффеттом продолжает избегать риска и фокусируется на длительных стратегиях удержания. На данный момент Berkshire Hathaway владеет более чем 90 операционными компаниями в различных секторах экономики.