BDC: долг RUCKUS выглядит страшнее, чем показывают расчёты

Belden имеет рейтинг «Покупать» с целевой ценой на 2027 год около 135 долларов и долгосрочной целью около 173 долларов к 2029 году, что обусловлено интеграцией приобретения RUCKUS. План BDC по снижению долговой нагрузки выглядит убедительно: руководство ожидает уменьшить чистый леверидж с примерно 3,9 до 2,9 к 2027 году, в основном за счёт сильного конвертирования свободного денежного потока. RUCKUS демонстрирует высокую валовую маржу (свыше 65%) и капиталоёмкость низкого уровня, однако недавнее снижение выручки и прибыли подчёркивает риски, связанные с интеграцией и исполнением.