Banco Santander (Бразилия): Оценка нуждается в оптимизме вокруг кредитного цикла и курсов обмена валюты

Банк Santander (Бразилия) удерживается на уровне "удержание" из-за ухудшающегося кредитного цикла и менее привлекательного соотношения риска и доходности после недавнего роста. Рост кредитного портфеля BSBR отстает от номинального ВВП, но более рисковые сегменты, такие как малые и средние предприятия, автокредиты и кредитные карты, быстро расширяются, несмотря на рост проблемных кредитов. Чистый процентный доход от кредитования вырос на 6,6% в годовом исчислении, но общий чистый процентный доход сократился на 4% из-за убытков по рыночным ценным бумагам; контроль за расходами частично компенсировал давление на маржу.

Кроме того, бразильская экономика в последние месяцы демонстрировала замедление роста, что также может повлиять на кредитный портфель банка. Основные конкуренты банка в регионе также сталкиваются с аналогичными проблемами, связанными с экономической нестабильностью и изменяющимися условиями рынка. На фоне этих вызовов Santander прилагает усилия для улучшения своих позиций и адаптации к изменяющимся рыночным условиям.