Avnet: дорого в прошлом году, дешево в следующем

Компания Avnet, Inc. получила рекомендацию к покупке, при этом модель оценки прогнозирует годовую доходность в 21,9% на основе фундаментальных показателей бизнеса, а не расширения мультипликаторов. Годовой показатель скорректированной EBITDA за четвертый квартал в размере 1,3483 млрд долларов поддерживает оптимистичный прогноз, отражая сильный операционный рычаг и дисциплину в контроле затрат. Основные риски включают зависимость от четвертого квартала как базового уровня, возможные колебания оборотного капитала, которые могут нивелировать свободный денежный поток, а также разводнение акций из-за конвертируемых облигаций при ограниченных обратных выкупах до сентября 2026 года.