ASE Technology: более дорогая упаковка чипов — выше прибыль сборщика

ASE Technology Holding представляет привлекательную возможность для инвестиций в развивающийся рынок сборки и тестирования полупроводников, однако текущая оценка требует дальнейшего роста прибыли. Рентабельность ASX зависит от увеличения доли более доходных услуг сборки и тестирования: маржа этого сегмента составляет 15,7% против 2,4% у услуг контрактного производства электроники. Прогнозы на 2027 год предполагают выручку в размере 1,05 трлн новых тайваньских долларов, операционную маржу 14% и разводненную прибыль в размере 1,60 доллара на американскую депозитарную акцию (ADS). Эти показатели оправдывают премию в оценке при условии сохранения роста.