Ares Commercial: снижение дивидендов учтено в цене

Компания Ares Commercial не смогла выплатить дивиденды за счет распределяемой прибыли на акцию во втором квартале 2025 года из-за значительных убытков по кредитам, в основном из-за проблемного портфеля кредитов на офисную недвижимость. Несмотря на сокращение доли кредитов на офисы, высокий уровень просроченных платежей и реализованные убытки по кредитам продолжают оказывать давление на прибыль и коэффициенты покрытия дивидендов. Акции ACRE торгуются с большим дисконтом в 51% от чистых активов, что отражает постоянное недовыполнение по дивидендам и риски постоянного сокращения портфеля.

Ares Commercial — это компания, специализирующаяся на кредитовании и инвестициях в коммерческую недвижимость. Существенная часть ее портфеля сосредоточена в Соединенных Штатах, и компания получила известность благодаря своей агрессивной стратегии управления активами. В последние годы рынок офисной недвижимости столкнулся с трудностями из-за изменения привычек работы и перехода на удаленные форматы, что создало дополнительные сложности для кредиторов в этом секторе.