Ares Capital: рекомендация «держать» на фоне уценки кредитов перед отчетностью

В представленном анализе акциям Ares Capital (ARCC) присвоена рекомендация «держать» до прояснения качества кредитов компаниям сектора программного обеспечения. Дивидендная доходность составляет 10,3%, а дисконт к стоимости чистых активов (NAV) — 4%. Кредиты ARCC компании Cornerstone OnDemand уценены до 64% первоначальной стоимости, что подчеркивает риски высокой долговой нагрузки и конкуренции в эпоху ИИ для портфелей кредитов разработчикам ПО. Среди ключевых сигналов для отслеживания названы рост доли кредитов, по которым прекращено начисление процентов, выше 3%, снижение дивиденда ниже 0,48 доллара или падение базовой прибыли на акцию ниже 0,45 доллара в течение двух кварталов.