Ares Capital: Переоценка в сравнении с другими BDCs

Сниженная активность слияний и поглощений в США, а также сокращение чистых инвестиционных обязательств сигнализируют о слабом росте инвестиционных портфелей в будущем. Спреды доходности инвестиций сократились, но последние комментарии руководства и более низкая, чем ожидалось, подверженность секторам, чувствительным к тарифам, являются положительными факторами в дальнейшем. Акции компании Ares Capital Corporation (ARCC) торгуются с премией в 21% по сравнению с её аналогами среди компаний бизнес-развития (BDC), что значительно превышает её историческое среднее значение в 5%. Это позволяет предположить, что ARCC относительно переоценена и подвержена риску коррекции к среднему значению.

Согласно данным за третий квартал 2023 года, объем сделки по слияниям и поглощениям в США составил около 350 миллиардов долларов, что на 30% ниже показателя за аналогичный период прошлого года. Исследования показывают, что инвестиционные портфели, ориентированные на диверсификацию и снижение рисков, способны лучше адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.