Анализ обвала Blue Owl

Компания Blue Owl сталкивается с серьезными рисками, так как ее модель с малой долей активов, основанная на сборах, испытывает давление из-за сомнений в долговечности "постоянного капитала". Я считаю, что дисконт на рынке является рациональной переоценкой базовых активов OWL, их андеррайтинга и будущей возможности сбора сборов. Стабильность дивидендов вызывает сомнения. Руководство признает, что коэффициент выплат слишком высок, и я ожидаю значительного сокращения, а не небольшого.

Blue Owl Capital — это альтернативная инвестиционная компания, основанная в 2021 году в результате слияния Owl Rock Capital Group и Dyal Capital Partners. На момент последнего отчета о финансовых результатах, компания управляла активами на сумму более 84 миллиардов долларов.