American Tower: ожидаем сохранения слабой динамики

Замедленный рост и высокая оценка «Американ Тауэр» делают компанию непривлекательной по сравнению с доходностью широкого рынка, несмотря на ее стабильность и высокую дивидендную доходность. Прирост скорректированных средств от операционной деятельности (AFFO) на акцию минимален и лишь немного опережает инфляцию, а рост выручки в значительной степени обусловлен колебаниями валютных курсов, а не расширением базового бизнеса. Высокая долговая нагрузка и капитальные обязательства ограничивают гибкость, а повышение процентных ставок может оказать давление на будущие денежные потоки и доходность для акционеров.

«Американ Тауэр» — один из крупнейших в мире владельцев и операторов многоарендной инфраструктуры беспроводной связи и действует в формате REIT. Компания ведет деятельность в Северной и Южной Америке, Европе, Африке и Азии и получает значительную часть выручки за пределами США, что усиливает влияние валютных колебаний. В 2021 году компания приобрела провайдера дата-центров CoreSite примерно за 10 млрд долларов, расширив присутствие в сегменте центров обработки данных.