Amentum: качество маржи важнее объема выручки

Компания Amentum Holdings значительно недооценена, торгуясь с прогнозируемым коэффициентом P/E 7,41 против медианного значения по сектору около 19, несмотря на трансформационные изменения в инфраструктуре. AMTM переходит от традиционных государственных услуг к высокомаржинальным проектам с участием в капитале в сферах ядерной энергетики, обороны AUKUS и периферийных ИИ-центров обработки данных, что открывает значительный потенциал для расширения мультипликатора. Отказ от низкомаржинальных контрактов с NASA и переход к фиксированным по цене технологическим проектам нацеливает AMTM на достижение маржи EBITDA в среднем и высоком однозначном диапазоне, а также на устойчивое формирование свободного денежного потока.