Alphabet: поисковых запросов больше, но важно, кто их задает — рейтинг понижен

Alphabet Inc. сталкивается с замедлением роста выручки Google Search и риском снижения прямой вовлеченности пользователей, что вызывает опасения относительно ее рыночных позиций. Форвардный P/E акций GOOGL на уровне 27 может не учитывать возросший риск концентрации клиентов, поскольку сторонние ИИ-платформы генерируют все больше поисковых запросов. Выручка и операционная прибыль Google Cloud резко выросли, а операционная рентабельность достигла 36,2%, что оправдывает значительные капитальные затраты и частично компенсирует трудности поискового бизнеса.