Alibaba: при цене 100 долларов рынок закладывает негативный сценарий

Alibaba имеет рейтинг «Покупать» и целевую цену на 12 месяцев в размере 124 долларов, что предполагает потенциал роста на 24% от текущих уровней. Однако из-за риска запрета на инвестиции в США рекомендуется ограничить размер позиции. Облачный сегмент BABA — основной драйвер роста: выручка в нём увеличилась на 45%, а маржа улучшилась. При этом прибыль от торговли остаётся стабильной на фоне жёсткой конкуренции и усиленного внимания регуляторов. Недавнее размытие долей акционеров (3,7%) и отрицательный свободный денежный поток управляемы, однако дальнейшее привлечение капитала может стать риском, если рост облачного сегмента замедлится, а капитальные затраты останутся высокими.