Alcoa: Компания между давлением тарифов и продажей активов, время выжидать

Компания Alcoa опубликовала резкое последовательное снижение показателей EBITDA и чистой прибыли за второй квартал 2025 года, углубляя значительную неопределенность вокруг возможного повышения тарифов США на импорт алюминия. Несмотря на то что коэффициенты оценки привлекательны, а задолженность управляемая, моя модель дисконтированных денежных потоков показывает, что акции торгуются около справедливой стоимости с ограниченным потенциалом роста при текущих ценах. Наибольшим риском остается нерешенная торговая политика США, которая может сжать маржу и спровоцировать глобальную рецессию, что негативно скажется на спросе и ценах на алюминий.

По данным международной ассоциации производителей алюминия, в 2024 году мировое производство алюминия составило около 67 миллионов тонн. Уровень конкуренции на мировом рынке алюминия остается высоким, с ведущим участием таких стран, как Китай, Россия и Индия.