Акции Patria Investments потеряли 24% с начала года, дивидендная доходность достигла 5,5%

Акции Patria Investments (PAX) подешевели на 24% с начала года. В материале это рассматривается как возможность для покупки на просадке с учетом дисконта в оценке к международным аналогам. PAX торгуется с мультипликатором 7,8–8,45 к ожидаемой прибыли от комиссионного вознаграждения (FRE) за 2026 год — менее половины соответствующих мультипликаторов KKR и APO, хотя компания ставит целью ежегодный рост FRE на 13% до 2027 года. Ожидается, что активы под управлением, приносящие комиссионный доход (FEAUM), в размере 48,9 млрд долларов обеспечат FRE на уровне 1,42–1,54 доллара на акцию в 2026 году, поддерживая дивидендную доходность, которая сейчас составляет 5,5%.