Акции MarketAxess — покупка на фоне чрезмерного пессимизма

Акции MarketAxess упали на 70% от исторического максимума из‑за снижения рентабельности, замедления роста выручки и опасений относительно доли рынка. Пессимизм вокруг MarketAxess создаёт привлекательную возможность приобрести высокорентабельный и растущий бизнес по цене 23-кратной прогнозной прибыли на акцию на ближайшие 12 месяцев (NTM EPS). Отрасль выигрывает от перехода от голосовой торговли к электронной, растущего спроса на инструменты автоматизации, ослабления регулирования и потенциала международной экспансии.

MarketAxess Holdings Inc. — американский провайдер электронной платформы для торговли корпоративными облигациями и другими инструментами с фиксированным доходом; акции компании обращаются на NASDAQ под тикером MKTX. Компания получает основную выручку от комиссий за сделки и платных услуг по рыночным данным, а также развивает посттрейдинговые сервисы в Европе под брендом Trax. К ключевым сопоставимым игрокам на рынке относятся Tradeweb и Bloomberg.