Акции JD.com оцениваются как неудача, но рынок ошибается

JD.com торгуется с сильно заниженными оценочными мультипликаторами, несмотря на уверенный рост основного бизнеса и агрессивный выкуп акций. Слабая производительность JD объясняется серьезными убытками в сегменте новых бизнесов, особенно в сфере доставки еды, однако JD Retail и JD Logistics остаются прибыльными и продолжают расширение. Руководство видит значительную внутреннюю ценность, с чистыми денежными средствами в размере $20 млрд, и оценки справедливой стоимости на основе дисконтирования денежных потоков предполагают, что стоимость компании может удвоиться или утроиться относительно текущих уровней.

JD.com, одна из крупнейших китайских компаний в области онлайн-ритейла, занимает значительную долю рынка в Китае и превосходит многих конкурентов благодаря своей логистической инфраструктуре. Логистический сегмент компании, JD Logistics, успешно вышел на биржу в мае 2021 года, привлекая значительное внимание инвесторов. В последние годы JD.com активно инвестирует в развитие новых технологий, включая ИИ и автоматизацию, чтобы усилить свои позиции на рынке.