Акции Caleres теперь оценены разумно, но после роста не выглядят привлекательно

Компания Caleres, Inc. сообщила о слабых результатах за четвертый квартал 2025 года, с нулевым органическим ростом продаж и значительным снижением маржинальности, несмотря на общий рост, связанный с приобретением бренда Stuart Weitzman. Я считаю, что акции CAL справедливо оценены на уровне $10,5 за акцию, торгуясь в диапазоне 6,5x–8x прогнозируемой скорректированной прибыли на акцию за 2026 финансовый год в размере $1,35–$1,65, что отражает ее значительную долговую нагрузку и операционные риски. Руководство прогнозирует улучшение валовой маржи на 140–180 базисных пунктов в 2026 финансовом году благодаря смягчению тарифной политики и корректировке цен, однако базовый спрос потребителей и качество выполнения остаются неопределенными.

Caleres, Inc. — ведущая обувная компания в США, управляющая несколькими известными брендами, включая Famous Footwear и Allen Edmonds. На фоне изменяющихся рыночных условий компания продолжает искать пути повышения операционной эффективности и укрепления своей позиции в конкурентной среде. С учетом глобальных тенденций в индустрии моды, Caleres будет стараться соответствовать растущему спросу на экологичные и устойчивые товары.