Акции Altria: высокая маржинальность, щедрые дивиденды — но без перспектив роста

Альтриа демонстрирует высокую прибыльность и предлагает высокую, растущую дивидендную доходность, но ей мешают стагнирующие продажи и слабый баланс. Оценка остается умеренной, а компания может похвастаться 55‑летней историей выплат дивидендов, что привлекательно для инвесторов, ориентированных на доход. Инициативы роста в области бездымной продукции и потенциальная реформа каннабиса создают возможности для повышения стоимости, однако прогресс идет медленно и сталкивается с регуляторными встречными ветрами.

В США Альтриа контролирует права на бренд «Марлборо» и сохраняет лидирующую долю на рынке сигарет — свыше 40%. В 2023 году компания приобрела производителя электронных сигарет NJOY за 2,75 млрд долларов, стремясь укрепить позиции в бездымном сегменте после существенных списаний инвестиций в Juul. Альтриа ориентируется на выплату около 80% скорректированной прибыли на акцию в виде дивидендов и имеет миноритарную долю в каннабис-компании Cronos Group.