Adobe: справедливо оценённая компания с потенциалом роста на дорогом рынке

20 октября 2026 года акции Adobe торговались по 256,73 доллара. По упрощённой модели дисконтированных денежных потоков (DCF) автора, их справедливая стоимость составляет около 347 долларов за акцию, что предполагает потенциал роста на 35% в базовом сценарии. Более консервативный сценарий с учётом вознаграждения акциями (SBC) даёт оценку в 279 долларов за акцию и потенциал роста на 9%. По мнению автора, риски, связанные с ИИ, и смена генерального директора создают неопределённость, однако предусмотренная для Firefly защита от претензий в сфере интеллектуальной собственности и экосистема Adobe обеспечивают устойчивые преимущества перед конкурентами в области генеративного ИИ.