Adobe: рынок может быть прав насчёт искусственного интеллекта

Акции Adobe торгуются примерно по коэффициенту 10 к свободному денежному потоку, что отражает скептицизм рынка относительно роста компании на фоне сдвигов, связанных с искусственным интеллектом, и смены руководства. Рост годового регулярного дохода (ARR) замедляется уже десять кварталов подряд, при этом последние показатели были поддержаны приобретением Semrush, а не органическим развитием. Переход руководства к стратегии freemium и заморозка цен свидетельствуют о давлении конкурентов в нижнем сегменте рынка, что вызывает вопросы относительно ценовой политики Adobe и устойчивости её конкурентных преимуществ.