Adobe: Ранняя стадия монетизации GenAI (понижение рейтинга)

Акции Adobe выросли на 15 % после публикации отчетности за 2 квартал FY2024, однако прогноз выручки оказался ниже консенсуса, что свидетельствует о слабом восстановлении роста. Несмотря на сильный рост RPO, план компании по монетизации искусственного интеллекта не привел к значительному росту верхней линии и доходов, а прогнозируемый рост доходов в 3 квартале 2024 года составил 9,5% г/г. Рост FCF компании был разочаровывающим, что было отмечено тенденцией к снижению маржи FCF.