Adobe: коррекция как предпосылка опережающего роста

Низкая оценка: 15,4-кратное отношение цены к свободному денежному потоку (P/FCF) при целевой цене $506 за акцию. Рыночные опасения относительно конкуренции (Figma, Canva, ИИ-стартапы) преувеличены, поскольку Adobe остаётся единственной полнофункциональной сквозной платформой для дизайна. Результаты второго квартала показали уверенный рост выручки на 10%, валовую маржу на уровне 89% и эффективное управление расходами, связанными с ИИ.

Во втором финансовом квартале 2024 года выручка Adobe составила около $5,31 млрд, увеличившись на 10% в годовом выражении. Сегмент Digital Media принёс примерно $3,91 млрд выручки, при этом компания продолжила интеграцию генеративной платформы Firefly в приложения Creative Cloud и Adobe Express. В декабре 2023 года Adobe и Figma расторгли соглашение о слиянии из‑за регуляторных препятствий.