adidas: почему компания остаётся сложной для оценки

Компания adidas (ADDYY) в целом остаётся фундаментально устойчивой, однако вызывает опасения по поводу оценки. Ей присвоен рейтинг «держать» с целевой ценой 150 евро за акцию, что объясняется сохраняющимися структурными рисками. Недавний рост обусловлен разовыми факторами, связанными с чемпионатом мира, тогда как накопление запасов и слабая операционная эффективность вызывают сомнения в устойчивости прибыли. Несмотря на улучшение выручки и маржи, продолжающиеся проблемы с запасами и зависимость от нестабильных циклов оптовых продаж и моды подрывают стабильность прибыли в долгосрочной перспективе.